本周A股阛阓在前期V后干预位颤动分化阶段。大盘蓝筹与科创板块逆势走强，中小创赢利回吐，格调轮动提速；成交量能再上台阶，但资金分歧权贵加大；阛阓厚谊从亢奋转向严慎博弈。

01

涨跌速览：蓝筹科创逆势走强，动力硬科技跑

从指数发扬看，阛阓举座涨幅较着延续，结构分化权贵加重。上证指数、证成指辩认高涨0.70和0.37，而创业板指则小幅回调0.29。与此前成长格调主不同，以上证50、沪300为代表的大盘蓝筹权贵跑赢，而创业板指、中证1000、中证2000等成长及小盘指数转入颤动以致小幅回调，深入阛阓在位出现赢利回吐压力。

行业层面呈现出典型的“低切换+御强化”。动力、公用奇迹辩认高涨2.83和2.39，成为资金避险与股息树立的雄壮向；信息期间虽录得1.62的涨幅，但较前期较着降温，科技干线里面出现分化。反不雅花费、医疗、地产及通讯等前期热门板块多数回调，跌幅居前。

02

成交速览：万亿量能再上台阶，博弈属权贵增强

本周阛阓成交活跃度高出擢升，全周成交量达6657.33亿股，成交金额130929.55亿元，较上周较着放大。日均成交额捏续保管在2.6万亿元以上，深入阛阓流动权贵，增量资金捏续入场。

但日度结构深入，尽管成交活跃且市值换手率保管在4.46至5.18的位区间，阛阓却呈现指数韧、个股分化形态，标明资金分歧权贵加大，阛阓已干预放量颤动阶段。

换手率高出印证这特征，行业层面信息期间（19.58）、材料（13.94）等板块换手居前，深入资金在景气赛说念中反复博弈。同期，有研复材、瑞尔竞达等新材料与半体成见换手率200，端制造产业链成为短线资金博弈焦点。

举座来看，现时阛阓并非“量高涨”，而是“位放量+结构博弈”。

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资金流向：主力举座净流出，但结构调仓与御树立同步发生

本周主力资金累计净流出约1378.77亿元，其中4月23日单日净流出过800亿元，反馈机构举座处于阶段减仓或调仓景色。

但值得珍贵的是，尾盘资金屡次出现回流迹象，铁皮保温深入主力并未撤回，而是在关节位置进行“低吸式守”，阛阓仍处于存量博弈主阶段。

从行业散播看，仅动力板块兑现主力资金净流入（约3.56亿元），而信息期间、工业、材料等板块则遭逢大规模资金流出，辩认净流出近394亿元、356亿元和321亿元，标明资金正在从估值成长板块向御及股息财富迁徙。

个股层面，资金集中流入AI算力与锂电产业链龙头，如立讯精密(002475)、宁德时期(300750)、巨室激光(002008)等龙头个股赢得权贵净流入，显泄露功绩考据成为资金筛选成见的雄壮“试金石”。

04

阛阓厚谊：从扩散走向延续，风险偏好边缘着落但未失稳

本周阛阓厚谊发盼愿密移动，从相对乐不雅转向严慎御。

涨停数由周的93迟缓回落至周五的68，而跌停数则由17升至40，酿成“涨停松开、跌停扩容”的趋势组。这变化标明短线风险偏好有所着落，资金转向严慎。

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两融数据则体现出另层韧。抑遏4月23日，两融余额升至2.72万亿元，较前期捏续增长，本周前四天融资余额加多过530亿元，，杠杆资金水位创下年内新，融会杠杆资金仍在积参与阛阓。

但到周三、周四增速已较着放缓，标明资金在加杠杆的同期运转抑遏风险、裁减紧迫节拍，从“加快紧迫”转向“边边看”，短期厚谊转向严慎博弈。

05

下周良善：节前应交汇功绩冲刺，地缘所在仍存扰动

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