开源证券指出，可控核聚变装置研发建设稳步进，BEST、星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放；TMTG并购TAE打造全球家商业聚变上市公司，有望提振FRC板块情绪；Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行得到验证，国内相关初创公司项目有望加速进；十五五规划建议前瞻布局核聚变能领域；我们看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件。

　　全文如下

　　加快构建现代化基础设施体系，加大核聚变技术攻关——可控核聚变行业周报-20251229

　　1、板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少

克劳斯玛菲在塑料回收领域拥有超过三十年的丰富经验，始终将循环经济作为企业战略的核心。凭借先进的各方式回收技术和数字化解决方案，克劳斯玛菲已助力客户回收利用超过100万吨塑料。我们拥有适回收领域的单、双螺杆系列挤出机和核心的挤出技术，无论是物理回收还是化学回收，我们可满足客户单线高14吨/每小时产能需求。

邮箱：215114768@qq.com

根据建设项目环境影响评价审批有关规定，经审查，我局拟对《安徽贝沃包装有限公司年产250万套医疗器械木塑包装箱和5000万套电子产品塑料盒建设项目环境影响报告书》作出审批意见。为保证审批的严肃、公正和公众知情权，现将该项目环评文件基本情况予以公示，公示期为5天。如有意见，请于公示期内将书面意见反馈至市政务服务中心生态环境局窗口处。

　　本周（20251222-20251226）可控核聚变板块下，个股涨多跌少。具体来看，本周永鼎股份（+28.1%）、中核科技（+23.7%）、派克新材（+16.7%）涨幅居前；辰光医疗（-4.5%）、爱科赛博（-4.5%）、国力电子（-3.2%）跌幅居前。12月，永鼎股份、雪人集团累计涨幅超50%，派克新材累计涨幅超40%，管道保温施工四创电子、中核科技、宏微科技、航天晨光累计涨幅超20%。细分环节来看，本周可控核聚变板块下全部细分环节上涨，磁体（+11.1%）涨幅居前。

　　2、国内动态：发改委发文加快构建现代化基础设施体系，BEST订单持续释放

　　12月25日，国家发改委基础设施发展司发布文章《加快构建现代化基础设施体系》，提出加大长时储能、绿电制氢氨醇、核聚变等技术攻关。近期等离子体所、聚变新能发布/更新多项采购，前期招标的氚工厂、低温系统等核心部件已陆续开标并公示中标情况。中国工程物理研究院（原简称“九院”）材料研究所中标等离子所氚增殖系统全部4个项目计约11.4亿元。肥物质科学研究院预中标低温系统关键部件（预算7.28亿元）；肥物质科学研究院等联体获BEST装置TF磁体项目8.885亿元；西部超导、上海超导获千万级订单。

　　3、海外动态：美、德作研发15Hz激光驱动器，助力激光聚变商业化

　　12月18日，美国劳伦斯利弗莫尔国家实验室（LLNL）与德国弗劳恩霍夫激光技术研究所正式启动国际作项目，旨在开发能够支持聚变电站全天候运行的高能激光器系统。2022年12月，LLNL的国家点火装置（NIF）次达成聚变输出能量大于激光输入能量的点火成就，能量增益达到1.5倍，验证了惯约束聚变（ICF）的科学可行；但距离工程应用仍有巨大差距，关键瓶颈在于点火频率和能量转化率。二管泵浦固体激光器（DPSSL）具有纳秒级脉冲、高光束质量、电光转换率高等技术特，有望助力激光聚变实现商业化。

　　4、本周观点：BEST订单持续释放，看好板块长期发展前景

　　可控核聚变装置研发建设稳步进，BEST、星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放；TMTG并购TAE打造全球家商业聚变上市公司，有望提振FRC板块情绪；Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行得到验证，国内相关初创公司项目有望加速进；十五五规划建议前瞻布局核聚变能领域；我们看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件。受益标的：（1）磁体环节：西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电等；（2）真空室和堆内构件：锻智能、国光电气、安泰科技等；（3）电源总成：英杰电气、爱科赛博、四创电子、新风光、赛晶科技H等；（4）微波和电源器件：旭光电子、国力电子、宏微科技、王子新材等。（5）燃料增殖和循环：国光电气等；（6）检测设备：皖仪科技等。

　　风险提示：商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。